Regel Tommel For Verdsette Aksjeopsjoner

Valuing Startup Ventures. Bedriftsvurdering er aldri grei. For ethvert selskap For oppstart med liten eller ingen inntekter eller fortjeneste og mindre enn visse futures, er jobben med å tildele verdsettelse spesielt vanskelig. For modne, børsnoterte bedrifter med jevne inntekter og inntjening , det er vanligvis et spørsmål om å verdsette dem som et flertall av deres inntjening før renter, skatter, avskrivninger og avskrivninger EBITDA, eller basert på andre bransjespesifikke multipler. Men det er mye vanskeligere å verdsette et nytt venture som ikke er offentlig notert og kan være år vekk fra salg. Hvis du prøver å skaffe kapital til oppstartsselskapet ditt, eller tenker du på å sette inn penger i en, er det viktig å fastslå selskapet s verdt. Som navnet tilsier, innebærer denne tilnærmingen å beregne hvor mye det ville koste å bygge et annet selskap akkurat som det fra begynnelsen Ideen er at en smart investor ikke ville betale mer enn det ville koste å duplisere. Denne tilnærmingen vil ofte se på det fysiske a ssets for å bestemme sin rettferdige markedsverdi. Kostnaden for å duplisere en programvarevirksomhet, for eksempel, kan regnes som den totale kostnaden for programmeringstid som er gått inn i utformingen av programvaren. For en høyteknologisk oppstart kan det være kostnadene til dato for forskning og utvikling patentbeskyttelse, prototyputvikling Kostnad-til-duplikat tilnærming er ofte sett på som utgangspunkt for å verdsette oppstart, siden det er ganske objektivt. Det er trolig basert på verifiserbare historiske regnskapsposter. stort problem med denne tilnærmingen og selskapets grunnleggere vil helt sikkert være enig her er at det ikke reflekterer selskapets fremtidige potensial for å generere salg, fortjeneste og avkastning på investeringen. Hva mer er kostnaden for duplisering ikke fange immaterielle eiendeler som merkevare verdi, som venture kan eie selv i et tidlig utviklingsstadi Fordi det generelt undervurderer venture s verdt, er det ofte brukt som et lowball estimat av selskapsverdi Selskapets fysiske infrastruktur og utstyr kan bare være en liten del av den faktiske nettoverdien når relasjoner og intellektuell kapital danner grunnlaget for firmaet. Market Multiple Venture Capital Investors liker denne tilnærmingen, da det gir dem en ganske god indikasjon på hva markedet er villig til å betale for et selskap I utgangspunktet verdsetter markedet flere tilnærminger selskapet mot nylige oppkjøp av lignende selskaper i markedet. Det er sagt at mobilprogramvarefirmaer selger for fem ganger salg. Å vite hvilke virkelige investorer som er villige til å betale for mobil programvare, kan du bruk en fem ganger flere som grunnlag for å verdsette mobilapps-venture, mens du justerer flere opp eller ned til faktor for forskjellige egenskaper. Hvis mobilprogramvareselskapet ditt var i et tidligere utviklingsstadium enn andre sammenlignbare bedrifter, ville det sannsynligvis hente en lavere flere enn fem, gitt at investorer tar på seg mer risiko. For å verdsette et firma i barndomsstadiene, f. eks. tensive prognoser må være fast bestemt på å vurdere hva salg eller inntjening i virksomheten vil være når den er i modne stadier av driften. Tilbydere av kapital vil ofte gi midler til bedrifter når de tror på produkt og forretningsmodell av firmaet, selv før det genererer inntjening Mens mange etablerte selskaper er verdsatt basert på inntjening, må verdien av oppstart ofte bestemmes ut fra inntektsmultipler. Markedsmultiprosessen gir uten tvil verdifall som kommer til å lukke til hvilke investorer som er villige til å betale. Dessverre, det er et forhold som kan sammenlignes med markedstransaksjoner, kan være svært vanskelig å finne. Det er ikke alltid lett å finne selskaper som er nær sammenligninger, spesielt i stjernemarkedet. Avtalevilkår holdes ofte under omslag ved tidlig stadium, unoterte selskaper de som sannsynligvis representerer nærmeste sammenligninger Problemet er at mens relativ verdsettelse er rask og enkel å bruke, kan det være en felle for investorer Å l tjene mer, les Relativ verdivurdering av aksjer kan være en Trap. Discounted Cash Flow DCF. For de fleste oppstart, spesielt de som ennå ikke har begynt å generere inntjening, hviler størstedelen av verdien på fremtidige potensielle Rabatterte kontantstrømanalyser representerer deretter en viktig verdsettelsesmetode DCF innebærer å anslå hvor mye kontantstrøm selskapet skal produsere i fremtiden, og deretter bruke en forventet investeringsrate, beregne hvor mye kontantstrømmen er verdt. En høyere diskonteringsrente brukes vanligvis til oppstart, da det er stor risiko for at selskapet vil uunngåelig ikke generere bærekraftige kontantstrømmer. Problemet med DCF er kvaliteten på DCF avhenger av analytikerens evne til å prognose fremtidige markedsforhold og gi gode forutsetninger om langsiktig vekst. I mange tilfeller projiserer salg og inntjening utover noen år blir et gjettespill Dessuten er verdien som DCF-modeller genererer, svært følsom overfor forventet avkastning som brukes til discounti ng kontantstrømmer Så DCF må brukes med stor forsiktighet. DCF-metoden kan være vanskelig å søke på verdsettelser i sanntid. Finn ut hvor det kommer opp kort. Sjekk ut de tre beste fallgruvene med rabatt på kontantstrømanalyse. Evaluering etter trinn. Endelig, Det er utviklingsstadiet verdsettelse tilnærming, som ofte brukes av engel investorer og venturekapital bedrifter å raskt komme opp med en grov og klar rekkevidde av bedriftens verdi Slike tommelfingerverdier er vanligvis satt av investorene, avhengig av venture s scenen av kommersiell utvikling Jo videre selskapet har utviklet seg langs utviklingsveien, jo lavere er selskapets risiko og jo høyere er verdien. En verdsettelse for stadium-modell kan se noe ut som dette. Anslått selskapsverdi. Utviklingstiden. 5 millioner og opp. Helt tydelige tegn på vekst i inntektene og åpenbare veier til lønnsomhet. I tillegg vil de spesifikke verdiområdene variere, avhengig av selskapet og, selvfølgelig, investoren. Men med all sannsynlighet er oppstart som ikke har noe mer enn en forretningsplan vil sannsynligvis få de laveste verdivurderingene fra alle investorer. Etter hvert som selskapet lykkes med å møte utviklingsmiljøer, vil investorene være villige til å gi en høyere verdi. Mange private equity-selskaper vil benytte en tilnærming der de gir ytterligere finansiering når firmaet når en gitt milepæl. For eksempel kan den første finansieringsronden være rettet mot å gi lønn for ansatte til å utvikle et produkt. Når produktet har vist seg å lykkes, er en etterfølgende finansieringsrunde tilveiebragt til masseproduksjon og markedsføre oppfinnelsen. Se på det store bildet når du velger et selskap - det du ser kan virkelig være et stadium i bransjens vekst Se Great Company eller Growing Industry. It er ekstremt vanskelig å bestemme en ccurate verdi av et selskap mens det er i sin barnefase som suksess eller fiasko forblir usikkert Det er sagt at oppstart verdivurdering er mer en kunst enn en vitenskap Det er mye sannhet til det Imidlertid har tilnærmingene vi har sett hjelp til å gjøre kunsten litt mer vitenskapelig. En undersøkelse gjort av USAs Bureau of Labor Statistics for å måle ledige stillinger. Det samler inn data fra arbeidsgivere. Det maksimale beløpet av penger USA kan låne. Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. The rentesats der en depotinstitusjon låner midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling som den amerikanske kongressen passerte i 1933 som Banking Act, som forbød kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsstyrelsen. Hvordan verdier aksjeopsjoner. Postet 9. april 2001 kl. 22.55 UTC av Bram. Mange av dere vil en dag få en betydelig del av betalingen som aksjeopsjoner De fleste tror på hvor mye aksjeopsjoner er verdt etter rangeringsspekulasjon, som vanligvis antar mye Nå som aksjemarkedet er bra og virkelig busted, kan du være interessert i en mer sober tilnærming. Spørsmålet er hvor mye er aksjeopsjoner verdt for deg. Noen andre kan verdsette dem ganske annerledes, men du er ikke den personen, så det spiller ingen rolle. Følgende er en god tommelfingerregel, etterfulgt av en forklaring av alle verdiene i den. nåværende verdi - aktiekursfaktorfaktorrisikofaktor likviditetsfaktor. Det er noen investorer som allerede har lagt penger i selskapet, og du bør bruke verdsettelsen. Hvis en investor satt i million dollar og fikk en tiendedel av selskapet, som gir selskapet en estimert verdi på ti millioner dollar, så hvis du får en halv prosent av det, er det verdt 50 000. Hvis det ikke har vært slik investering, ta så mye penger som har blitt satt inn i selskapet så langt, og multiplisere med hva som er oppnådd En multiplikator av en er normal to er ganske generøs. Strike-prisen er hvor mye du må betale for å få aksjen din. Det er satt på det tidspunktet lager er gitt, du bør spørre hva det er. Du ikke alltid bruke strykekursen, fordi det iblant kommer til å være høyere enn aksjekursen. Diskresjonsfaktoren varierer fra null til mars eller bytteinvesteringer til en for aksjer av kasser av kontanter. En opsjons s verdi er ikke basert på oppadgående potensial, det er basert på gjennomsnittet e xpected penger du kan få fra det Større risiko gjør det verdt mindre Risikofaktoren varierer fra null hvis du bare knapt skal kunne pensjonere en dag til en hvis du allerede er satt for livet, og resten er saus. Elsk som du kan bruke nå er mer verdt for deg enn penger du kan bruke senere Likviditetsfaktoren varierer mellom null hvis du er på randen av å ikke være i stand til å foreta boliglånsbetalinger til en hvis du skal spare mer uansett. En arbeidsgiver kan fortelle deg at du burde Registrer deg her, fordi vi kommer til IPO, bli anskaffet i en måned, og aksjeopsjonene dine vil være verdt en formue. Du bør se dette som mulig innsideinformasjon. Det er ofte uhyggelig, men noen har virkelig blitt rik på denne måten. Hvis du blir rik på papir fra alternativer, husk at det er alle morsomme penger til det vesker - din papirformue kunne fordampe like raskt som det dukket opp. Holding på lager ett minutt før inntjeningsdato er en investeringsbeslutning, ikke en lojalitet. Ikke la deg gå alt ditt sa vings i en enkelt investering bare fordi det er hvordan det skjedde å bli gitt til deg. Andre faktorer som skal vurderes postet 10. april 2001 kl 08.20 UTC av dalke Journeyer. There er valg fra pre-IPO selskaper jeg fortsatt har ikke jobbet i en offentlig selskap.1 i 10 finansierte oppstart er vellykket, ytterligere 1 av 10 er levende døde Det betyr at 8 av 10 finansierte oppstart feiler jeg har vært på 2 av de 8 så langt Hva dette betyr er bruk en risikofaktor på 0 2 med mindre du har god grunn til å velge andrewisepanies nesten alltid har en børsnotert aksjekurs på rundt 15 til 10 gitt, de kan gå opp eller ned fra det, men et estimat på 15 alternativ er rimelig på den andre siden slutter de fleste bedrifter ved å bli kjøpt - ikke går offentlig. Husk å inkludere effekten av fortynning Dette kommer egentlig ikke til å spille når du går offentlig 15 delene, men er viktig hvis selskapet blir solgt. Lotteri billetter lagt ut 10 Apr 2001 kl 18 05 UTC av DrCode Journeyer. Ja, det er s hvordan jeg ser aksjeopsjoner som en gave av lotteri ticke Det er en god fordel, men ikke en du bør ta i stedet for den lønnen du skal betale. Ideen bak alternativer er at du, medarbeideren, vil gjøre en bedre jobb hvis du føler at du har noe eierskap i selskapet Og det er sannhet til dette. Aksjekursene er imidlertid ikke alltid korrelert med selskapets ytelse, og det er mange hendelser som du og din arbeidsgiver ikke har kontroll over som kan gjøre alternativene dine verdiløse. En siste bit av råd Hvis du blir heldig , og har opsjoner som har blitt verdt noe, og hvis de er kvalifiserte alternativer, kan det være fornuftig å kjøpe aksjene og holde dem. Dette skyldes at du ikke vil bli beskattet umiddelbart når du kjøper aksjene, og hvis du holder dem i et år , vil du betale til en lavere langsiktig kapitalgevinstrate Selvfølgelig gjelder dette bare i USA. Salg utgitt 10. april 2001 kl. 20 08 UTC av mblevin Journeyer. Det ville være tåpelig å seriøst vurdere at gjennomsnittlig IPO-pris handler om 15 når du verdsetter dine valg De 15 gjennomsnittlige s ris er en psykologisk pris brukt av garantistene som oppfattes av investorer som rom-til-voksen-men-ikke-a-penny-aksjen Aksjene vil bli splittet eller omvendt splittet like før IPO for å gjøre verdsettelsen av selskapets kamp om-15-området, og alternativene dine vil bli revaluert tilsvarende. Dette gjør datoen for de fleste aksjemarkedsintroduksjon på ca. 15 til å være ubrukelig når du vurderer dine nåværende pre-IPO-alternativer. Jeg har lite omtale for aksjeopsjoner postet 10. april 2001 kl. 22 54 UTC ved goingware Master. While jeg kjenner folk som har gjort det bra med aksjeopsjoner, er det ene selskapet som har fått muligheter for meg Live Picture, nå konkurs. Les min oppsigelse fra Live Picture. Du bør være oppmerksom på at når du registrerer deg for aksjeopsjoner , kan du vel sette framtiden i hendene på kortfattede dårer. Mitt råd er ikke å slå seg ned for en lønn mindre enn du ville være behagelig å ta hvis det ikke var noen alternativer på bordet. Det kan virkelig være i din beste interesse å ikke ta vare på alternativer fordi da du vant t tøft med å gå når du ser at selskapet blir mismanaged. It har vært min erfaring at noen av de verste menneskene et selskap kan ha bak det er venturekapitalister som er ansvarlige for finansiering. De vil få litt gal ide i deres hoveder om hvordan selskapet kan appellere til The Street eller til en potensiell kjøper og lede den fra en gjennomtenkt plan og rett ned i en vei til hjertesorg og økonomisk ødeleggelse. Les alt om det in. Taxes postet 12. april 2001 på 00 28 UTC av bodo Master. When du vurderer om du skal kjøpe alternativer, er skatt viktig også Så vidt jeg forstår må du betale skatt for forskjellen mellom strykpris og nåværende verdi med en gang, uansett om du er offentlig eller hvis du noen gang vil være i stand til å selge aksjene dine, vær så snill å korrigere meg hvis jeg tar feil, jeg var veldig bedøvet om dette. Et annet problem er hva slags lager du får, vanlig eller foretrukket. Dette er viktig når din kjærlighet blir innhentet før den er offentlig pur jaktsummen kan dekke det foretrukne aksjemarkedet, men de vanlige aksjeopsjonene dine kan bli ugyldige. Jeg er i denne situasjonen akkurat nå, og tror ikke jeg kjøper mine alternativer. I virkeligheten postet 12. april 2001 kl. 15 33 UTC av sopwith Master. Ønskede personlige formler til tross for, er det allment aksepterte formler for verdsettelse av opsjonskontrakter, Black-Scholes er den mest kjente. Gjør et websøk og kjør tallene gjennom hvis du vil ha en mer universell metode for å verdsette dine alternativer. Som for å verdsette pre - IPO-alternativer, tror jeg det er en formel som SEC krever at private selskaper skal bruke til å verdsette deres aksjespørsmål med CFO for detaljer. Bare antar at 15 er en crapshoot. Så langt som å utøve alternative alternativer og holde den resulterende aksjen går, plakaten glemte at mens du kan spare 5-15 i skatter, plasserer du pengene dine, og at risikoen kanskje vil være over 5-15 med en størrelsesorden Uventede alternativer, derimot, plasserer deg på null finansiell risiko Jeg er kontinuerlig overrasket over de som bruker en maksimal skattegevinster på 19 39 høyest mulig kortsiktig avkastning skatt - 20 langsiktig capgains skatt for å rettferdiggjøre å miste mye mer enn 19 på deres bagholdings HHH Hinvestments. Jeg vil foreslå at noen gjør økonomisk planlegging, uansett om det handler om opsjoner, konsulterer en sertifisert finansiell planlegger. Odds er at de vet hvordan de skal spille spillet bedre enn du gjør. De kan ikke alltid være riktige, men oddsene er at de kan gi innsikt og planlegge strategier som du ville har aldri tenkt på. Unnskyldninger til de som ikke er interessert i USA-beskatning - det er alt jeg vet. Worth postet 17. april 2001 kl. 12.50 UTC av danser Journeyer. Jeg antar at aksjeopsjoner er verdt ingenting, og ikke aksepter dem Når fortalt at de er minst verdt X, jeg insisterer på at X legges til min lønn i stedet Hvis alternativene senker min lønnspakke med X, så har jeg rett til å ha den verdien i stedet, til høyre. Ellers er figuren en løgn. Inntil videre har jeg alltid kommet ut foran mine kolleger hvem tok alternativene, de fleste av dem samlet nøyaktig ingenting for deres besittelse. Bare en person jeg har jobbet med som tok alternativer noensinne har gjort noen penger, og bare en gang. Dette betyr ikke at det er mye der ute som gjør det bra. Men dette er min mening, right. New Advogato Features. New HTML Parser Den etterlengtede libxml2-baserte HTML-parserkoden er live. Det trenger videre arbeid, men håndterer allerede mest markering bedre enn den opprinnelige parseren. Hent opp med de nyeste Advogato-funksjonene ved å lese Advogato-statusen blog. If du er en C programmerer med litt fritid, ta en titt på Modvirgule-prosjektsiden og hjelp oss med en av oppgavene på ToDo-listen. Del denne siden. Google-bokmerke. Flere tall refererer til vanlig lager og har blitt hentet fra en 409A-verdsettelse som din bedrift mottok fra en tredjeparts verdsettelsesekspert. Typisk er dette tallet en brøkdel av prisen per investor betalt av investorer. Det er i din beste interesse å finne ut hva investorer betalte for en siste finansieringsrunde, per aksje-basis. Hvis du vet hvor mange aksjer som er utestående, vurder følgende.1 Likviditetspreferansen til Preferred Stock vs Common Stock Dine valgmuligheter konverteres til vanlig aksje, og i bestemte utgangsscenarier som en Anskaffelse kan du ikke bare forenkle oppkjøpsbudet med prosentandelen eierskap du har av selskapet Mer om det her. 2 Fremtidig fortynning Fremtidige investorer ved hjelp av sentrale finansieringsrunder eller IPO vil fortynne din eierandel i selskapet, ofte betydelig. Ta Gru bhub s nylige børsnotering Selskapet utstedte 4.000.000 nye aksjer på aksjene på toppen av eksisterende.74 millioner utestående aksjer Hadde du eid 2000 aksjer, vil ditt 00270 eierskap 2.000 74 millioner nå bli fortynnet ned til 00256 2.000 78 millioner Du kan se Grubhub s IPO arkivering som er offentlig tilgjengelig her. Når det gjelder sentrale finansieringsrunder, kan fortynding være mye mer ekstrem. Så hvor går det med deg. Å skille deg ut, har antall utestående aksjer. 1 Sett ut ditt eierskap på tidspunktet for utstedelse 2 Kontroller historisk fortynning for selskaper av din størrelse og modenhet 3 Anta en realistisk utgangsverdi av selskapet 4 Bruk 2 til 1 og multipliser den med 3. Og dette er et veldig veldig grovt anslag på hva alternativene dine kan være verdt. Fullstendig avsløring Jeg er grunnlegger på EquityZen, en markedsplass for private selskapsinvesteringer.1 9k Visninger Vis oppvokser Ikke for reproduksjon.